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狂揽277亿元!82岁何享健斩获港股年内最大IPO

82岁高龄的何享健,成功斩获港股年内最大IPO。 中秋佳节之际(9月17日),美的集团在港成功上市。短短两日,股价涨超17%,总市值已破4800亿港元。 作为港股近三年来最大的IP…

82岁高龄的何享健,成功斩获港股年内最大IPO。

中秋佳节之际(9月17日),美的集团在港成功上市。短短两日,股价涨超17%,总市值已破4800亿港元。

作为港股近三年来最大的IPO项目,美的集团此次净募资额一度超过306亿港元(人民币超277亿元),招股书透露过半资金将与公司海外扩张动作相关。

“美的集团在港上市是该公司全球化战略的重要一步,也是其资本运作和市场布局的深化。作为年内港股最大的IPO,不仅增强了香港市场的活力,也为其他内地企业提供了赴港上市的积极示范。”中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜向山海新财经表示。

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何享健家族彻底退居幕后

历时一年时间,美的集团谋求“A+H”两地上市的计划终于如愿以偿。

306亿港元的净募资额,不仅让美的集团成为年内港股最大IPO,也是近三年来继快手之后,港股募资规模最大的IPO项目。

上市之后,年过八旬并隐退幕后的何享健,仍通过其持股94.5%的美的控股,稳坐美的集团第一大股东之位,行使超额配售权前的持股比例合计为29.1%

身在台前的职业经理人方洪波虽仅持股1.5%,但却手握美的集团掌舵权,担任董事长及总裁

今年7月初,美的集团召开临时股东大会,选出公司第五届董事会成员。方洪波继续掌舵之余,一个重要的变化是——连续12年担任董事角色的何剑锋(何享健之子),退出了美的集团董事名单

在中国,绝大多数企业的掌舵权都捏在实控人家族自己手中。但12年前,何享健却将美的集团的帅印交给了方洪波。此后,在美的集团担任董事的何剑锋,便成为代表何氏家族利益的唯一代言人。

然而,就在美的集团登陆港股前夕,何剑锋也从董事会成员中“消失”,意味着何享健家族彻底退居幕后,美的集团完全进入职业经理人时代。

外界认为,这是美的集团战略调整的重要一部分,标志着美的集团向更为专业化、现代化的企业治理迈进。以方洪波为首的职业经理人团队,自此拥有了更多的决策自主权。

董事会成员的这次重大调整,与美的集团赴港上市息息相关。

不久后的第五届董事会第一次会议上,美的集团对新选出的10名董事进行了角色及职能划分,指出目的正是为了美的集团发行港股股票,并在香港联交所上市交易。

柏文喜表示,“香港市场的国际化和多元化特点,有助于美的集团吸引全球投资者,优化股东结构,进一步提高公司治理水平。”

担任董事长、总裁的方洪波,也在这次会议上提名聘任了公司副总裁、首席财务官、首席技术官、首席人才官等多名高管人员。

至此,美的集团以方洪波为首的新一届职业经理人领导班子形成。在美的集团港股上市交易的9月17日,新选举的10名董事角色及职能也随之正式生效。

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狂揽306亿港元意欲何为?

作为缔造了整个“美的系”的灵魂人物,何享健在美的集团的光芒太过耀眼。这对继任者方洪波而言,压力不言而喻。一直以来,方洪波给外界的印象都是谨言慎行、低调异常。

不过,数字化转型浪潮之下,方洪波在推进美的集团加速全球化布局的战略上却始终不遗余力,并多次强调和发声。

在他掌舵期间,美的集团很早就提及“推动海外品牌构建与全球区域扩张”的主张,2020年再度升级至“全球突破”战略。

今年年初的美的集团经营管理年会上,方洪波称,全球突破是当下最核心的战略之一,要在海外市场构建第二个主场;8月,他又重申,当下最重要的是——“全面走出去”。

本次赴港上市,美的集团超306亿港元的净募资额中,过半与其全球化布局及海外扩张动作息息相关

其中,20%将用于全球研发投入;35%用于完善全球分销渠道和销售网络,以及提高自有品牌的海外销售。

“美的集团虽然已经是A股上市公司,但选择赴港上市主要是为了进一步推动其全球化战略。通过在香港上市,美的集团可更好地接触国际资本,增强其在全球市场的竞争力和品牌影响力。”柏文喜表示。

美的集团方面也多次表态,“赴港上市主要是满足公司全球化的需要。”

不过,从一家“家电制造商”到“全球领先的科技集团”,意味着每年都需要投入大笔的研发费用,以支持前沿性技术的突破,从而保持在市场上的核心竞争力。

招股书透露,美的集团目前已拥有33个研发中心,其中17个位于海外,全球研发人员超过2.3万名;同时还拥有43个主要生产基地,其中22个位于海外。2021至2023年,美的集团的研发投入合计超过390亿元,其中2023年超过140亿元

尽管现在的美的集团并不缺钱,账上有着500多亿元(截至2024年6月末)的现金流,远高于185亿元的短期借款。但随着其全球化布局的提速及深入,未来在研发方面仍是一门长期且持续性的投入,对资本的消耗不容小觑。

“本次香港上市,也能为美的集团提供更多的融资渠道和灵活性,支持其在全球范围内的研发、制造、销售等业务扩展。”柏文喜表示。

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全球化下机遇挑战并存

美的集团的业务主要分为两大板块,其一是智能家居业务,其二是商业及工业解决方案。

前者对应以消费者为核心的To C端,即外界熟知的家用空调、冰箱、洗衣机、厨电等;后者对应以企业为主的To B端,包括新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化及其他业务。

2021年至2023年,美的集团收入分别为3434亿元、3457亿元、3737亿元,利润分别约为290亿元、298亿元、337亿元。2024年上半年,美的集团营收2173亿元,归属上市公司股东净利润208亿元,同比增速分别为10.3%和14.11%。

虽然美的集团目前保持着日赚上亿元的势头,但在To C端与To B端并重发展之际,公司业绩已呈结构性压力。以产品方面为例,今年上半年,占据营收大头的暖通空调、消费电器的毛利率增速有所放缓,机器人、自动化系统及其他制造业产品的毛利率增速一度跌至负数

在此背景下,方洪波极力主导美的集团港股IPO,或正是想借助香港国际金融中心的地位,加快美的集团的全球化布局,为美的集团找寻新的增长空间。

近年来,美的集团来自海外市场的收入逐年上升,占比已在四成以上。今年上半年,海外市场的收入占比度升至约42%

但享受海外区域市场带来增长机会的同时,美的集团的全球化也面临着不少挑战。眼下,全球市场多变,贸易摩擦、地区法规、文化冲突、技术竞赛、原材料上涨等方面的风险,都有可能成为其全球化进程中的不利因素。

更为重要的是,在业务足迹已遍及全球200多个国家和地区的背景下,美的集团如何真正做到四大战略主轴中的“用户直达”,以及实现包含研发、制造、销售、物流等各环节的全价值链本地化,或是方洪波为首的领导团队,需要长期思考的问题。

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作者: 客服

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