王斌
长期以来，理财产品被不少公司认定为是比储蓄收益高，并且风险又相对低的好选择。而就我所知，不少企业的理财产品购入决策者一般是财务部门，尤其是中小企业根本不会设立专注于闲置资金投资的专业部门。财务部门的人员的确是天天跟钱打交道，但是投资和账目处理始终是两件事。财务在做出购买理财产品的时候，一般听银行的推荐，稍微谨慎一点的可能还会问问认识的投资搞得不错的人，这样的决策机制漏洞再明显不过。
当然，上市公司估计要比一般企业风控能力强很多，一些公司是有对应的投资部门的。可是大多数专业投资者在不友好的大环境下也一样无能无力，否则谁还苦哈哈地打工呢。《国际金融报》依据万得数据统计发现，2023年有1154家A股上市公司认购理财产品共计约9866亿元。该数据与2022年相比，认购金额缩减34%，购买产品的上市公司数量也减少约300家。这样大幅收缩的数据可以侧面反映出上市公司在理财上没啥突出的业绩，甚至还亏了不少。
1.2亿元只收回436.92万元，英洛华此前踩雷的理财产品该怎么办？
1月19日晚间，英洛华发布公告称，为提高闲置自有资金使用效率和增加收益，2023年1月18日，全资子公司联宜电机与国通信托签署了《国通信托·天瑜四号单一资金信托信托合同》，以闲置自有资金1.2亿元向国通信托认购了“国通信托·天瑜四号单一资金信托”，期限为12个月，预期年化收益率为5.35%。
英洛华表示，该理财产品已于1月17日到期，而截至公告披露日，联宜电机仅收回了436.92万元。其余款项可能存在无法按期兑付、无法全额兑付的风险。
热衷于理财的英洛华追款“遥遥无期”
一则“30亿元私募跑路”事件击碎了英洛华的理财梦。
此前，英洛华通过国通信托投资了杭州瑜瑶私募，该私募就是去年事件的主角之一。2023年11月24日，证监会公告，已对该私募跑路事件中涉及的杭州瑜瑶、深圳汇盛等私募机构立案调查，并表示相关涉案人员已被公安机关控制。
去年11月25日英洛华披露的公告中显示，英洛华、受托人国通信托及瑜瑶私募签订了三方协议。即委托人、受托人与瑜瑶私募的实控人三方签署了《国通信托·天瑜四号单一资金信托资金支持协议》，由瑜瑶私募的实控人作为信托资金支持权利人。瑜瑶私募的实控人在信托产品成立时预先打入3000万元劣后资金，作为该产品信用增级。资金支持权利人提供的支持资金计入信托财产，但不计入信托份额。
在信托触及预警线或止损线时，资金支持权利人（瑜瑶私募）有权选择是否提供支持资金，若其未行使提供支持资金的权利或不能及时、足额提供支持资金导致信托财产发生的损失，由信托财产承担。在信托触及预警线或止损线时，若瑜瑶私募未能及时、足额提供支持资金的，英洛华有权指令国通信托赎回部分或全部信托财产份额。
彼时的公告称，英洛华及子公司正积极联系各相关方，督促国通信托尽快兑付本金及投资收益。同时，联宜电机已向当地公安机关报案并取得受理，并在必要时采取法律诉讼措施等其他维权手段，最大程度减少公司的潜在损失。
最新披露的公告中，英洛华还强调“除上述信托产品外，公司未购买其他理财产品。”而财联社记者整理发现，英洛华此前可谓为“理财狂魔”，Wind数据显示，该公司自2016年起便热衷购买理财产品，累计曾购买47只，几乎每年都会购入，产品类型包括信托、银行理财、结构性产品、存款等等，认购金额均在千万元以上。
“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，瑜瑶私募爆雷后，1.2亿元尚未全部追回的英洛华也再没有购买过理财产品。
上市公司踩雷信托理财频现
在“30亿元私募跑路”事件发酵数天后，除了英洛华外，还有郑煤机、横店东磁披露了投向瑜瑶产品无法兑付。
2023年11月24日，横店东磁发布了《关于信托理财产品到期赎回相关事宜的公告》显示，公司以3亿元自有资金投资的国通信托·盈瑜一号单一资金信托，该信托原本今年11月24日到期，但截至到期日仅收回1375万元，也就是说，横店东磁回收金额不足当时投资的5%，其余可能存在无法按期兑付或全额兑付的风险。
时间再往前，郑煤机也公告称，3亿元通过外贸信托投向华软新动力产品无法兑付，仅提前赎2956.34万元，其余存在无法按期兑付、无法全额兑付的风险。向华软新动力产品的投向则是汇盛资产量化对冲4号私募基金。
三家上市公司已披露踩雷金额合计达到了7.2亿元。
除此之外，随着中植系旗下中融信托暴雷，多家购买了中融信托理财产品的上市公司均遭遇逾期兑付风险，据记者不完全统计，去年共有20余家上市公司宣布购买的中融信托的产品逾期，其中不乏金额达到亿元级别的上市公司。如咸亨国际认购金额达1亿元、安旭生物为1亿元、微光股份投入超4亿元。此外，还有长光华芯、药石科技、安记食品、金房能源等上市公司踩雷理财产品。
整体看，上述逾期兑付的理财产品的预期年化收益率较银行理财、银行存款等产品的收益率更高，年化收益率区间在5.6%至7.2%。
对上市公司而言，要收回逾期产品的本金及利息或需较长时间，到期未能兑付也会对公司内部现金流造成一定程度的影响。一位相关人士表示，上市公司踩雷理财产品，也从侧面应证在投资决策中过于依赖收益率作为主要的理财标准，没有做好投前调研，缺乏足够的风险意识。
