如果拜登胜选、国会分裂，科技股将有望再涨15％

科技股卷土重来，再次成为股市中备受瞩目的风云角色。

过去几周动荡不已。上周，以科技股为主的纳斯达克跌幅超过5%，但在此之后，一些分析师却比以往任何时候都更看好科技股——因为现在的状况已经越发明朗，美国总统大选的结果更可能是拜登胜选、国会分裂。对于科技股而言，这将是一个对市场十分利好的局面。

11月4日，由于出现所谓的“蓝潮”（即民主党大获全胜：拜登当选总统、民主党同时控制众议院和参议院）的可能性似乎愈发微弱，股市也随之飙升。现在更可能出现的情况是：拜登胜选，而共和党依然保持着对参议院的控制权，国会也因此分裂。市场似乎对这种可以预见的僵局感到欣慰——这种环境或将阻碍重大政策变动的产生，维持当前市场稳定。

对股市、特别是科技股而言，大选后可能出现的“拜登+国会分裂”的结果能够为市场带来“黄金僵局”——投行Wedbush的分析师丹•艾夫斯在11月5日的报告中写道：“在投资者看来，目前，科技股面临的最大风险是国会通过反托拉斯法案的一些重大变更，这就可能对整个行业产生连锁反应，但现在如果国会分裂，该法案就不大可能通过了。”他还表示，尽管诸如美国司法部与谷歌之间的诉讼、以及“其他潜在纠纷”的威胁仍然会长期存在，但目前，“监管机构与科技巨头之间的气氛看起来没有那么紧张”，相应地，“股票也正在以回弹的方式[对这一状况作出反应]。”

瑞银的分析师于11月4日在一份报告中写道，在这种环境下，大型股和IT股也可能从“对公司小幅增税的措施中受益”。

艾夫斯也敢为自己的看法打包票：据这位科技股的看涨人士估计，受市场上一些赫赫有名的股票推动，到今年年底，科技股可能还要再上涨10％至15％。特别地，他认为到2021年，包括苹果、微软和谷歌母公司Alphabet在内的“科技领头羊”的股价还将继续上涨。

艾夫斯说，根据华尔街的观点，如果拜登当选总统，可能会“对中国的技术和政策问题采取相对友好的态度，而这些问题原本可能加剧中美之间的紧张关系、催生一些老生常谈的煽动性言论”。他说，这对苹果、思科和其他半导体公司来说是一个“重大的看涨信号”：“在中美两国正围绕5G等高精尖科技展开的激烈交锋中，这些公司都集中了相当的火力。”

除了中国，Wedbush总体上还更看好苹果的影响力：艾夫斯将其称为iPhone 12 5G的“超级周期”，围绕这部手机及相关服务的业务将“在这种环境下蓬勃发展”。他认为，在新冠肺炎疫情期间，微软的Azure / Office 365仍然将是迅速崛起的“云服务”的“主要受益者”。其增长趋势也表明，在苹果和谷歌对“云服务”展开的激烈竞争中，微软成为了“第三支力量”。他指出，尽管陷入反托拉斯纠纷，谷歌母公司Alphabet的广告/搜索和谷歌云盘等业务在9月开始的第三季度还是出现了“逆风增长”。

“重回领导地位”

摩根士丹利财富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）的首席投资官丽莎•沙莱特表示，尽管大选仍然在计票、两党在参议院的角力依然紧张，但她认为，现在，股市的大规模交易“将回到在今年年初居家办公时期领衔股市的那些公司手中、回到科技股五巨头（Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌）手中——这些公司将再度回归‘守擂’的地位。”她在11月4日向《财富》杂志表示。

其他很多人士也同意她的看法。金融机构LPL的分析师杰夫•布赫宾德也在同天对《财富》杂志表示：“无论白宫发生什么，如国会分裂，我们都仍将继续处在一个面临着疫情威胁的环境中——居家隔离、居家办公，而这正是一个有利于科技公司发展的环境。”

话虽如此，科技股在2020年的表现却非常糟糕，而最近，诸如摩根大通等一些公司对科技股的热情已经有所降温——暗示着市场将不再受原先的几个领军角色支配，而是“有意扩张领导者的版图”。战略分析师在11月2日写道：“无论美国大选获胜者如何，这很可能会发生。”但是，像Wedbush的艾夫斯这样的看涨者依然坚信：“科技股的王牌是即将出炉的大选结果，这会成为一股源源不断的推动力量，我们继续看好这些公司会在2021年保持增长的势头。”

自11月3日以来，苹果的股价已经上涨约6％。同时，截至11月5日午盘交易，微软和Alphabet的股价也分别上涨了约7％和6.6％。

在今年美国疫情严重，金融体系大宽松的背景下，科技股受到了投资者的热烈追捧，股价屡创新高。无论谁当选美国总统，只要美国政局能够稳定，全球股市的信心一定会得到提振。疫情的消退也将把资金引往被重击的传统行业，因为这些领域的股价目前还很诱人，这或将降低投资者追捧科技股的热度。

从长远考虑，科技的创新似乎也正在迎来"瓶颈期"，颠覆性的创新可能难以短时间内涌现。大数据，云计算，物联网和区块链也都有了成熟的商业应用场景，未来更多是在目前的基础上进行循序渐进式的改良。对于那些被明显高估的科技股，投资者需要高度慎重，也许当下就是它们的历史最高点。

大选最动荡的地方果然是在大选之后、而不仅仅是那一天。特朗普此前放话说不会轻易离开白宫，现在看来果然如此。拜登上台的趋势更加明朗，而国会便会由两党同时操持：这样，内部就不可能轻易达成一致，不然两党也不可能势不两立了。

所以鹬蚌相争，渔翁得利。两党争的不可开交，市场便有了喘息的机会。本来混乱的选情就让投资人的心情也宛如过山车，现在他们僵持着，就给了市场反应的时间。

此外科技股也一直是个很有争议的地方：一边前景一片光明，一边是这几个月暴涨暴跌也让人很头疼。疫情时代更是让本就强大的科技巨头进一步把其他行业甩在身后。但他的特点也就在此：科技的长期作用是明显的，人类正是依靠此得以进步，但短期的波动却恰恰是无法预料的。明年如何，后疫情时代如何，谁也说不清。