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分析认为，随着监管趋严其在收益率和流动性方面的优势将不复存在

较高的收益率、更强的流动性……2019年以来，银行T+0理财等活期产品进入了愈来愈多投资者的视线，并成为互联网宝宝最大的竞争对手。不过，在2020年这样的情况或将发生改变。随着监管政策落地，以T+0理财为代表的银行现金管理类产品在收益率和流动性方面的优势被认为将不复存在。

收益一度高过货币基金

现金管理类产品，是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者银行理财子公司理财产品。在产品名称中使用“货币”、“现金”、“流动”等类似字样的理财产品均为现金管理类产品。

2018年4月资管新规落地，要求银行理财打破刚兑模式，银行理财步入净值化转型阶段。同年7月20日，资管新规补充细则发布，明确规定“银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的‘摊余成本+影子定价’方法进行估值”，首次提出现金管理类产品概念，要求进行严格监管，允许此类产品在一定条件下采用摊余成本计量。

随后，各家银行纷纷推出净值型现金理财产品，成为转型阶段的重要过渡产品。其中，2019年以来，银行愈加注重自身现金管理类产品的设计与推广。较高的收益率也为其赢得了投资者的青睐，并成为宝宝理财的最大竞争对手。

“相对于货币基金，银行T+0理财优势非常明显，工作日购买当日起息、资金赎回实时到账，且支持大额资金实时赎回，收益率也要比货币基金高出一截。”融360分析师刘银平表示，以11月14日为例，18家主要银行的45只T+0理财产品的平均收益率为3.27%，而同期货币基金平均收益率仅2.38%，两者收益差距明显。

不过，2020年，这样的情况或将发生改变。近日，银保监会与央行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（以下简称：意见稿），对现金管理类理财产品的投资范围、投资集中度要求、流动性和杠杆管控等进行进一步明确。受此影响，现金管理类产品固有优势被认为将不复存在，未来或成为翻版“货币基金”。