大摩看好亚洲股市，这一市场未来回报率或超10%

来源：Wind

随着疫情不确定性再度席卷全球市场，摩根士丹利等华尔街大型投行将目光转向亚洲市场。尽管大摩预期发达经济体将先于新兴市场走出疫情危机，但该投行仍看好中国、新加坡等亚洲国家，仍为这些地区风险市场有望在未来一年中取得超额回报。

大摩看好亚洲市场

今年上半年，随着疫情对经济造成冲击，全球股市经历大幅回调，而亚太市场表现不一：印度SENSEX及新加坡海峡指数今年以来跌幅均超过15%，而日经225指数和韩国综合指数今年以来跌幅分别达到5%和3%。另一方面，尽管美股自3月以来有所反弹，但道琼斯工业指数今年跌幅仍超过10%。

摩根士丹利认为，在后冠状病毒时代，发达经济体的发展速度将超过新兴经济体。不过从地区来看，大摩仍看好亚洲市场，其中印度市场、新加坡市场、中国市场仍是摩根士丹利增持的首选。此外，摩根士丹利还增持了俄罗斯、巴西、印尼和希腊市场。“我们一直认为，这将是一次更剧烈、但时间更短的衰退。近期公布的增长数据和政策行动出人意料，增强了我们的信心，认为这将是一次深度V型衰退。在全球范围内，预计政策制定者将保持宽松的政策立场。 ”

此外，大摩报告显示：宏观指标表明经济正在复苏，并且从现在开始只会蒸蒸日上。摩根士丹利说：“中国有望在6月份恢复正增长，发达市场将在三季度退出衰退，而除中国以外的新兴市场将在明年二季度之前实现正增长。” 在新兴市场中，摩根士丹利在亚洲市场中继续看好日本，并对中国市场维持“增持”判断，认为该市场已走上了复苏之路。

新加坡市场未来一年有望实现逾10%的回报

值得注意的是，尽管新加坡海峡指数在今年上半年跌逾19%，但大摩却看好未来新加坡股市表现，并预期该市场未来12个月将带来超过10%的回报率。具体来看，大摩给出看好新加坡股市后续表现的三大理由：

1、在全球风险因素蔓延及经济复苏不确定性提升之际，高净值投资者会将新加坡视为避风港，从而导致资金流入。摩根士丹利（Morgan Stanley）的数据显示，新加坡市场今年以来通过被动基金获得了更多的资金流入，同比呈跳跃式增长。被动投资是一种策略，投资者可以购买广泛追踪市场的指数，例如交易所买卖基金。与个人选股相反，它在投资者中越来越受欢迎。

2、新加坡房地产信托投资基金（REITs）的增长，将推动更多被动资金流入该地区。大摩称，房地产行业是推动新加坡股市增长的关键。新加坡是房地产投资信托基金（REITs）的区域枢纽，一直受到持续的低利率环境的支持，该环境推动了对收益率的追逐。而资本流入的整体增长可能“溢出”到本地市场，并进一步带动需求。

3、从时间点来看，新加坡股市已经距离触底不远。根据摩根士丹利的研究，从历史上看，新加坡股市在衰退开始后一个月左右便触底。大摩偏爱周期性行业，例如银行，房地产和消费必需品，这些行业在过去的衰退后的6至12个月一直取得超额回报。

截至6月29日收盘，MSCI新加坡指数下跌1.39%至1376.75点。大摩对该指数至2021年6月的目标价设为1550点，较6月29日收盘价上涨12.6%