三年长跑能力突出 大成高新技术荣获 “金基金·股票型三年期奖”

今日，由上海证券报社有限公司主办的第十七届“金基金”奖的评选结果揭晓！大成高新技术产业股票型证券投资基金凭借突出的三年长跑能力，获得2019年度“金基金·股票型基金三年期奖”。

WIND数据显示，自2015年2月3日成立至2020年7月2日，大成高新技术产业累计斩获130.7%的回报率，是名副其实的“翻倍基”，且具有运行稳定、回撤幅度小的特点，而沪深300指数同期涨幅仅为31.77%。

（wind数据；截止2020年7月2日）

大成高新技术产业股票基金基金经理刘旭以严格执行自下而上选股，敢于重仓集中持股著称。刘旭的投资风格是在自己深入研究的领域长期投资，不做波段不频繁换仓，其管理的产品年度换手率和年化波动率均显著低于同类产品，最大回撤也较同期大盘表现较好，体现了良好的选股能力和风险控制能力。

招商证券(29.230, 2.66, 10.01%)相关研究报告显示，自刘旭任职以来的每一个自然年度（2016年至2019年），大成高新技术产业的业绩均超越比较基准，体现了刘旭能够适应不同市场风格的优秀管理能力。

此外，刘旭所管理的产品在回撤管理方面同样表现优秀。与中证主动式股票型基金指数相比，在各自然年度（2016年至2019年）及不同的市场阶段（熔断、熊市、快速下行期、震荡期），大成高新技术产业的回撤均相对更小。

刘旭把自己的投资理念总结为四点，一是“极度求真”：客观公正、不带偏见，动态地看待事物的发展，不要因一点否定企业，警惕刻舟求剑。二“是独立的起点”：想清楚为什么要研究一个公司。可能是基于财报、对行业方向的理解、优秀靠谱的管理层等因素，需要警惕基于热点、卖方推荐等的研究。三是“透过现象分析本质”：提高分析问题的能力；哪些是企业的现象，哪些是背后的驱动因素。四是“思考超额收益的来源”：差异化而非同质化，是一个国家、企业或个人超额收益的来源；找准那个核心的点，并对未来做出判断。

对于未来行情的发展，刘旭认为，行情发展到目前阶段，资金的供需成为主要矛盾。全市场已经出现了部分公司和行业高估，增量资金对各类资产性价比开始重新权衡。因此，未来大成高新技术产业将通过仔细衡量企业竞争力和发展空间来精选个股。具体操作上，刘旭将以企业长期价值中枢作为选择主要依据，从商业模式、供给侧、需求侧三大因素考量企业价值。首先在企业的商业模式上，刘旭会关注企业的自由现金流的创造能力、产业链议价能力及扩张的规模效应；其次，供给侧要有清晰显著可辨认的竞争优势，深刻理解企业的护城河与需求粘性，避开那些虚假的壁垒；其三，需求侧则更关注行业天花板，关注量价两方面构成的企业成长期空间，辩证地看待二者之间的关系，要健康的增长。

据悉，刘旭除了管理公募产品，还管理社保基金和养老长期价值组合。社保及养老金都是长线资金，更注重基金经理的长期价值投资能力。